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原帖由 airafei 于 2009-9-18 07:50 发表 
回14楼,这也正是为何政治要干预经济了。如果战后USA不拉着一帮弟兄逼日元升值,美国经济地位能不能保得住很难讲。我对拉美政治知道得不太多,但不管和美好不好,没人敢直接动USA是一定的。委内瑞拉那位酷爱大喊大叫 ...
日元升值主要还是经济上的原因不是政治上的原因,就说一点吧,当时日本产品的竞争力很强,贸易顺差极大。所以在货币市场上日本的买盘大大多于卖盘,如果不是日本央行买下市场上所有的美元卖盘那日本早就升的不像话了。而且美元大量流入日本央行的口袋里也不是一种很好的选择,这些美元早晚要贬值而且也没有很好的投向。同样日本央行为了购买这些美元还要发行超量的日元,这个会造成什么情况我们现在也已经遇到这种问题了,就是国内流动性泛滥资产价格暴涨,资产泡沫泛滥。其实日币升值了那么多对日本出口部门的打击总的来说不是太大,如果不是日币升值而是资产价格进一步暴涨,人工也要暴涨,日本人口少又是民主国家,如果资产价格大涨必然要推高人民的生活成本,那样工资上涨就是必然的。资产价格上涨会造成企业投资成本的上升,人工上涨会增加企业的日常运营成本,到时候这些企业要么把工厂移出日本,要么赚不到钱关门大吉。同时在制造业企业转移产能以后它们的土地就会流入市场,这样土地的泡沫就必然还是要崩溃,泡沫经济同样无法维持下去。这么多年以来拖累日本经济的主要问题还是泡沫经济时代所遗留下来的巨额债务和僵尸企业,反到是出口型企业还是日本经济增长的动力,虽然这个动力不太大,受外需的影响也大。
请问一下如果你是日本央行,美国也不逼你升值,那你打算怎么应对滚滚而来的美元?买次级债吗?又如何处理国内泛滥的泡沫?如果你大幅升息那样就会有更多的美元流入,到时候又怎么办?如果维持低利率和低汇率泡沫经济最后还是会摧垮日本经济。如果把央行里收来的美元统统投入资源品,那样美元在国际市场上就会崩盘,资源价格将会暴涨,到时候你还要保持和美元一致那样就要把美国和国际上的通涨压力输入日本,这样工资和资产价格肯定要暴涨,如果到这时再升息那就肯定要刺破泡沫。其实日本当时的问题是一种增长模式发展到了尽头,但是新的发展模式却找不到。今天的中国或许也正在面对这种问题。
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本帖最后由 7086 于 2009-9-18 12:10 编辑 ]